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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱,中國神華(01088)預(yù)期2026年上半年凈利潤將同比增長7%至21%,達(dá)到263億至298億元人民幣,表現(xiàn)優(yōu)于該行預(yù)期的260億元人民幣。這意味著其第二季凈利潤將介乎156億至191億元人民幣,同比增長23%至51%,勝預(yù)期。在并表集團(tuán)注入的11項(xiàng)資產(chǎn)后,按重述口徑計(jì)算,其上半年凈利潤同比變動(dòng)幅度預(yù)計(jì)介乎下跌4.7%至增長8%。摩根士丹利重申對中國神華的“增持”評級,H股目標(biāo)價(jià)維持48.3港元不變。
該行指出,公司初步業(yè)績表現(xiàn)較佳,主要反映了同比較高的煤炭價(jià)格(特別是于第二季),以及來自煤化工、鐵路和港口業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)增加。盡管煤價(jià)近期因多地降雨導(dǎo)致電廠日耗下降及港口庫存偏高而有所回調(diào),但隨著梅雨季節(jié)結(jié)束,日耗高峰與電廠補(bǔ)庫需求釋放,加上主要產(chǎn)煤省份的供應(yīng)依然受限,將繼續(xù)為動(dòng)力煤價(jià)格提供支撐,預(yù)期神華第三季的盈利將維持穩(wěn)健。
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